Cofundador da Akrual
Gabriel Schechter
Cofundador da Akrual, responsável por tecnologia e dados da plataforma. Trabalha na automação de governança operacional, conciliação e integração de sistemas para participantes de operações estruturadas.
- tecnologia para mercado de capitais
- automação de governança
- dados de crédito estruturado
- conciliação
- integração de sistemas
- covenants
Análises de Gabriel
- Selic parada em 13,75% e o covenant de cobertura de juros Recalcule a cobertura de juros com a Selic em 13,75%: o Focus subiu a taxa de fim de 2026 em 0,50 p.p. em duas semanas e 59% das debêntures são CDI+.
- Preço do petróleo e o risco de crédito do lado produtor Separe o devedor que o barril alivia do que ele aperta: a Braskem pediu proteção em junho, e o Brent passou de US$ 130 em outubro. Veja o mapa.
- Por que a LIG cresce menos que a LCI no crédito imobiliário Compare a LIG com LCI e CRI: R$ 111,5 bi em estoque contra R$ 473 bi e R$ 237,6 bi em outubro de 2025, e veja o que a carteira de ativos exige.
- Tarifa de 25% dos EUA separa lastro isento de lastro exposto Separe o lastro isento do exposto: a tarifa de 25% dos EUA poupou café, carne e suco de laranja e atinge etanol, açúcar e bens industriais.
- Mix de açúcar e etanol decide o risco do CRA da usina Avalie o CRA de usina pelo mix: o açúcar caiu a 13,35 ¢/lb em junho, e a Conab prevê 2,9% menos açúcar e 11,7% mais etanol em 2026/27.
- Consignado CLT no FIDC e o risco de demissão no lastro Meça o risco de demissão no lastro: a inadimplência do consignado CLT foi de 5,02% em novembro de 2025 a 10,84% em setembro de 2026, pelo Banco Central.
- LCD isenta e com FGC disputa o investidor do CRI e do CRA O BNDES já soma R$ 17 bi em LCD, isenta e com FGC. Analise como ela reprecifica o spread que CRI e CRA pagam ao investidor pessoa física.
- Selic a 14,25% e a convergência da inflação só em 2028 Revise a carteira longa: o Copom cortou a Selic a 14,25% com projeção de 3,7% para o fim de 2027 e aceitou levar a inflação à meta só no início de 2028.
- A duplicata escritural acaba com a duplicata fria? Confira o que o registro de duplicatas escriturais, lançado pelo Banco Central em 30/6/2026, muda na dupla cessão e na duplicata fria do FIDC até 2028.
- Choque do petróleo trava a debênture de infraestrutura Meça o efeito do petróleo na debênture de infraestrutura: em 8/6, o Tesouro IPCA+ 2029 pagava 8,47% e o 2032, 8,28%, antes do Copom de junho.
- Fim do compulsório e o CRI no funding imobiliário Analise o novo modelo do SBPE: a poupança perdeu R$ 85,6 bi em 2025 e, a partir de 2027, o banco que cede crédito à securitizadora mantém o direcionamento.
- CRA da Belagrícola a CDI+1% e o risco das revendas do agro Avalie o plano da Belagrícola: o CRA de 2022 troca CDI+4,20% por CDI+1% com dinheiro novo, e quem não adere recebe 25% do crédito após sete anos.
- PL 3.123 e o Open Finance do agro para o crédito rural Veja o que o PL 3.123 libera: dados do produtor rural em 14 bases públicas para bancos, gestoras e securitizadoras, com direito de oposição no gov.br.
- Plano Safra 26/27 e o crédito rural que migra para o CRA Mapeie onde o CRA entra: o Plano Safra 26/27 saiu com R$ 525,1 bi e a inadimplência rural de pessoa física chegou a 9,67% em agosto.
- Carry entre Selic e Fed abre janela e risco para o crédito Meça o carry: a Selic a 14,50% contra o Fed a 3,50%-3,75% abriu 10,9 pontos em abril. Veja o que mudou desde então e como estressar a carteira.
- Piloto de tokenização da ANBIMA e a liquidez das debêntures Veja o que o piloto de tokenização da ANBIMA testa: 20 propostas e mais de 50 instituições numa rede só. Separe o ganho operacional da liquidez.
- Liquidez de debêntures e o formador de mercado da B3 Meça a liquidez real da carteira: o secundário de debêntures negociou R$ 947,4 bi em 2025, e os resgates de abril de 2026 pressionaram os preços.
- Janela de emissões travada em abril e o crédito estruturado Analise a trava de abril: das 19 ofertas de debêntures, 8 foram adiadas e 3 canceladas, e os fundos de crédito tiveram R$ 24,3 bi de resgates no mês.
- Garantias de CRA e o que faltou no caso Raízen Revise as garantias da carteira: os R$ 5,4 bi em CRAs da Raízen tinham como lastro debêntures do próprio grupo e nenhuma garantia adicional.
- Eco Invest, Deliberação CVM 906 e o espaço do CRA verde Veja quanto os leilões do Eco Invest mobilizaram, o que a Deliberação CVM 906 permite aos fundos e onde o CRA verde entra na captação da securitizadora.
- CRAs no varejo e o risco do investidor nas plataformas Pessoas físicas tinham de 60% a 90% de alguns CRAs da Raízen, sem FGC. Analise a assimetria de informação e o que a CVM e a ANBIMA preparam.
- Spread negativo em debêntures incentivadas e três riscos Meça o risco do spread negativo: o IDA-IPCA Infraestrutura ficou abaixo do título público de agosto de 2025 a março de 2026 e chegou a -0,50%.
- FIDC e crédito distressed depois da Resolução CVM 240 Revise a política do seu FIDC: a Resolução CVM 240 tirou a exigência de plano homologado e a coobrigação de empresa em recuperação da lista de risco.
- O que a recuperação da Raízen ensina ao crédito estruturado Revise a carteira com o caso Raízen: R$ 65 bi em recuperação extrajudicial, notas rebaixadas em meses e CRAs com até 90% de pessoas físicas.