Direitos creditórios sob a CVM 175
Deveres do gestor no guia da CVM 175. Covenants e elegibilidade, cascata de pagamentos, PDD, Informe Mensal de FIDC e Documento 3040.
Covenants · Farol e alertaGestoras de recursos · Resolução CVM 21
Software para gestora de fundos: carteira do administrador conferida, covenants e estresse de liquidez na mesma base
A gestora decide com números que vêm do administrador, do custodiante e do servicer, e a carteira dela nem sempre bate com a oficial.
A carteira oficial do administrador é conferida todo dia, e a concentração, a liquidez e os covenants dos fundos são medidos sobre a mesma base.
Antes do comitê
A carteira conferida antes da decisão
Antes do comitê, a Akrual confere a carteira oficial, mede o risco e atualiza os números do fundo.
Arquivo diário ANBIMA do administrador comparado por camadas
Concentração, estresse de liquidez e covenants com a origem de cada número
Estado diário do fundo com PL, cotas, PDD e swaps
A semana do comitê
Comitê às terças, e a carteira ainda não bateu com a do administrador
A Resolução CVM 21 pede ao diretor de risco um relatório de exposição de cada carteira, no mínimo mensal. Quando a carteira da gestora e a oficial do administrador divergem, o relatório parte de números que ninguém conferiu.
Carteira oficial
A posição do administrador é conferida à mão
O arquivo diário chega, e alguém compara linha a linha com a planilha da gestora. A divergência pequena passa, e a grande aparece tarde.
Liquidez
O estresse de liquidez roda na véspera
Cada cenário depende de números de fontes diferentes. Sem a origem de cada número, o comitê não sabe em que confiar.
Covenants
O limite do regulamento é medido depois
Concentração e subordinação conferidas em planilha depois do fechamento deixam a quebra aparecer quando já aconteceu, e o evento de avaliação do regulamento começa atrasado.
Antes e depois
O que muda quando a gestora confere a carteira todo dia
Quatro rotinas da gestora, como são feitas em planilha e como ficam na Akrual.
- Antes
Carteira do administrador conferida em planilha
Com a AkrualArquivo diário ANBIMA comparado por camadas, com divergências e tolerâncias por cliente
- Antes
Estresse de liquidez montado na véspera do comitê
Com a AkrualTestes de estresse de liquidez com a origem de cada número
- Antes
Covenant do regulamento medido depois do fechamento
Com a AkrualConcentração, subordinação e PDD com farol, alerta e evento de avaliação na quebra
- Antes
Swap do fundo numa planilha à parte
Com a AkrualValor justo pela curva, estresse por curva chocada e XML ANBIMA 1101
O que o sistema faz
Plataforma para gestoras de crédito estruturado, da carteira oficial ao estresse
Os limites estão no controle de covenants, e as integrações, na página de APIs.
Batimento com a carteira do administrador
Importa o arquivo diário de posição ANBIMA do administrador, compara por camadas e abre divergências com tolerâncias por cliente.
A carteira oficial é conferida todos os dias, sem planilha.
Concentração, liquidez e estresse
Painel de concentração com simulador, testes de estresse de liquidez com a origem de cada número e desempenho por carteira.
O risco da carteira aparece antes da quebra.
Covenants e elegibilidade
Concentração, subordinação por classe, cobertura de garantias, PDD, índice de perdas, reserva sobre o mínimo e prazo médio. A mesma regra filtra o borderô.
Os limites do regulamento são medidos pelo sistema.
Estado diário do fundo
PL, cotas por classe, subordinação, aging, PDD e swaps diários, com o pacote de demonstrações do período.
Os números do fundo, dia a dia, num só lugar.
Swaps e proteção
Ciclo de vida do swap, valor justo pela curva, estresse por curva chocada, margem, IRRF e IOF (Lei 11.033), XML CVM 555 e ANBIMA 1101 e contabilidade de hedge.
O hedge do fundo é precificado, contabilizado e reportado.
APIs e datalake
APIs REST de estrutura, precificação e cotas com chave de escopo, e réplicas em SQL Server e Postgres para o BI da gestora.
Os modelos da gestora usam os mesmos dados.
Prazos da Resolução CVM 21
Alguns prazos da gestora de recursos
Lidos no texto consolidado da norma. A tabela completa está no guia da Resolução CVM 21.
- Mensal Relatório de exposição
No mínimo, do diretor de risco às pessoas da política de gestão de riscos (art. 26, § 2º, II).
- 31 de março Formulário de referência
Entrega anual à CVM (art. 17).
- Abril Relatório de compliance
Até o último dia útil, aos órgãos de administração (art. 25).
- 10 dias úteis Indício de violação
Para comunicar à CVM, contados da identificação (art. 18, VIII).
A Akrual fornece a tecnologia: a plataforma registra, calcula, controla os prazos e guarda a prova de cada etapa. A obrigação perante a CVM, o Banco Central e os demais reguladores continua com a instituição.
Segurança e acesso
Dados isolados, escopo por usuário e chaves com escopo
Os dados de cada gestora ficam num banco próprio, cada usuário vê só o seu escopo e cada chave de API tem escopo definido. A Akrual é certificada ISO 27001.
- Banco por cliente
Um container e um banco de dados por cliente; os dados de cada gestora ficam isolados.
- Visibilidade por linha
Cada usuário vê só as carteiras do seu escopo, inclusive em downloads e relatórios.
- Chaves de API com escopo
Cada chave é de leitura ou de escrita, com o escopo definido pelo cliente.
- Ambiente do auditor
O auditor trabalha dentro do sistema, com o período travado e pacote selado.
Perguntas frequentes
Dúvidas sobre software para gestora de fundos
A gestora consegue conferir a carteira oficial do administrador?
Sim. A plataforma importa o arquivo diário de posição ANBIMA do administrador, compara por camadas com a carteira da gestora e abre divergências com tolerâncias definidas por cliente.
Como a plataforma mostra o risco da carteira?
Com um painel de concentração com simulador, testes de estresse de liquidez com a origem de cada número e desempenho por carteira. No FIDC, os covenants do regulamento (concentração, subordinação por classe, PDD, índice de perdas) são medidos com farol e alerta.
Quais fundos a plataforma atende?
FIDC, com informe mensal, covenants, cascata e Documento 3040; e FII e Fiagro, com cotas, carteira, covenants e contabilidade. O estado diário do fundo reúne PL, cotas por classe, subordinação, aging, PDD e swaps.
A gestora pode consultar o SCR ao adquirir direitos creditórios?
Pelo art. 34, II, do Anexo Normativo II da Resolução CVM 175, é uma faculdade do gestor do FIDC, não um dever. O guia da Resolução CVM 247 e o modelo de comunicação ao devedor tratam da autorização específica do cliente.
Os dados podem alimentar os modelos e o BI da gestora?
Sim. As APIs REST cobrem estrutura, precificação e cotas com chave de escopo, e o datalake replica os dados em SQL Server e Postgres para o BI da gestora.
O swap do fundo é tratado na plataforma?
Sim. Ciclo de vida do swap, valor justo pela curva, estresse por curva chocada, margem, IRRF e IOF, XML CVM 555 e ANBIMA 1101 e contabilidade de hedge.
Fundos acompanhados
Os fundos que a gestora acompanha na mesma base
FIDC, FII e Fiagro usam o mesmo cadastro, a mesma conferência com o administrador e o mesmo painel de concentração e liquidez.
Ver as integrações →Cadeias agroindustriais
Cotas, carteira, covenants e contabilidade do fundo.
Cotas · DetentoresFundos imobiliários
Cotas, carteira, covenants e contabilidade do fundo, com o batimento da carteira do administrador.
Carteira · ConferidaSwaps do fundo
Valor justo pela curva, estresse por curva chocada, margem e XML ANBIMA 1101.
Valor justo · Pela curva- Carteira do administrador
- Concentração e liquidez
- Covenants do regulamento
- Estado diário do fundo
- Swaps e hedge
- APIs e datalake
Próximo passo
Traga o arquivo de posição do seu administrador.
Na demonstração, importamos o arquivo e mostramos a conferência por camadas contra a carteira da gestora.